当前位置:正文

真正的危机是全球经济衰退吗?

admin | 2020-05-12 03:44 浏览数:

  首先,美联储的紧急降息行为,有其合理的逻辑。在股市巨跌。疫情走向存在相当大的不确定性的情况下,美联储为了补充流动性,未雨绸缪,目的是首先防范银行业可能产生的流动性短缺;第二,也是为了防范债市挤兑。关键是防止类似2008年市场被迫卖出9千亿公司债券的情况重演。未雨绸缪总不是坏事。因为如果美国债市遭遇挤兑,会直接打击美国企业的融资链路,不仅仅威胁到航空业,拖累美国物流消费等行业,而且会直接打击美国的页岩油生产,美国几年来恢复油气产业,恢复绣带传统工业的企图功亏一篑,这是特朗普政府无法忍受的。

  疫情还是衰退?

  在不到两周内,道琼斯工业指数,下跌6000点,并于3月8、9、12和16日共触发4次熔断,跌幅在33%左右。跌幅最大也是最快的的是3月9号至3月16号,8天之内触发三次熔断,跌幅近3000点。不仅如此,跟随美股全球股市,同向下跌,跌幅略有不同,欧洲跌幅接近美股,亚洲股市跌幅略有收窄。全球股市为何高度同步,各国股市几乎未走出独立行情。

本文首发于微信公众号:天下无贼。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  当前全球经济好像一个超级飞行器,仅仅有美国和中国俩个发动机显然是不够的,刚刚飞出“武汉雷暴区”,经过紧急处置,一个发动机预警信号刚刚从红转绿,另一个却从绿转红;因而维系“滑翔”的动力还是够的,但是无力加速。遗憾的是G7财长电话会议的结果乏善可陈,如果再遇到紧急情况,能不能安全软着陆,还是个问题;对于股票投资人来说,还是那句话:“到底不反弹、反弹不到底”,恐怕这个大底就是全球经济衰退的底部在哪里,我们拭目以待“全球合作”的契机。

  (本文完,“拜登计划” 请观看本期下文)

  他的竞选对手拜登桑德斯,为代表的民主党在国会的势力,提出了完整的防控疫情并阻止经济衰退的一揽子方案。但其核心思想就是“免除感染新冠病毒的住院费用,治疗费用,以及药品费用,句号”,以上就是拜登的概括,民主党人很少有表现其“掷地有声并雷厉风行”的机会。拜登和桑德斯,在对抗疫情和防止衰退方面,做了大量参政议政工作,在一定程度上使得特朗普总统处于被动地位。在全世界疫情发展较快的背景下,美国能否兑现自己承诺的全球领导者所应发挥的作用,不仅关系总统再选继任问题,同时也关系到美国经济乃至于全球经济的未来预期,下一阶段特朗普当局如何应对疫情的施政成为美国人民重点考察的对象,也是民主党总统候选人施展才华和魅力的机会,如果他们有才华和魅力的话。

  明斯基时刻?

  如果企业无法偿还贷款,而且没有现金流,那么将利率降至零也于事无补。我们需要帮助,尤其是小企业和已经失业的人。

  资本是国际的,政府是各国的?

  希拉贝尔(Shila Bair)

  不仅如此,国际资本在前一阶段做空美国等多国股市时,大赚了一笔;下一阶段也需要在美国经济摆脱疫情的影响,并逃离衰退的新阶段,再赚一笔。因此,国际资本家有没有国籍不重要,国际资本无国界确是重要的。到目前为止,仅有欧洲两个国家出台了禁止做空的政策。而大多数发达国家和发展中国家并未推出相关的政策措施。因此,国际资本一定是左右逢源,并灵活多变,不能说稳操胜券,但可以说游刃有余。

  对此,特朗普当局在两周以前,政策方面存在漏洞。美国新闻界分析指出:特朗普本人曾经在回答其本人是否延误了新冠病毒检测负有个人负责时,特朗普的回答前后矛盾。先是否定自己负有责任,后来坦陈自己对此负有责任。表现出特朗普政府对疫情发展的确存在误判,对新冠病毒。可能导致经济衰退在一开始掉以轻心。但随着事态的发展,特朗普政府又不得不做出紧急调整。特朗普政府于3月13日宣布美国进入公共卫生紧急状态之后,预言了美国进入经济衰退的可能性,并在最早提出的25亿美元即财政救助提案基础上,不断加码。同时第一时间召集美国各大保险公司,现场要求他们覆盖新冠病毒的检测与治疗。随后又向国会提交了“新冠病毒防控紧急救助法案”。由于特朗普政府这些举措是在民主党总统候选人拜登桑德斯等政治对手的压力之下采取的,所以,在一定程度上特朗普本人深感失落。

  至于说道面临明斯基时刻。笔者认为,也与事实不符。首先,本次股债市场波动,并不是银行业资产负债表不健康,杠杆过大等因素导致的多米诺效应;确切的说,是新冠病毒带来的经济衰退预期,简称“病毒衰退”,路径上不符合明斯基的描述。然而,金融危机虽未爆发,但是经济衰退却是意外到来。不仅仅是美国航空业遭遇前所未有的衰退,而且根据ISM(美国供应商联合会)的调查,美国企业普遍感到了供应链中断的损害。由于全球新冠病毒感染引发的产业危机,已经出露端倪,美国航空业,紧急要求500亿美元的紧急财政补贴。美国企业界感觉的供应链中断,以及供应链受损也已愈演愈烈,已经远不是高市盈率的气球被超低油价和新冠疫情“这两根针刺破”那么简单。

  笔者对这样的评论,不以为然。

  无论如何,特朗普经济学主张的减税、放松管制,以及低利率环境等"三支箭政策" 的核心目的都是为了支撑美国经济增长,防止经济衰退,因此,政策延续是必要的选择,而且还应针对疫情的发展,提出更有针对性的政策。于是特朗普政府提出了对中小企业的财政资助和金融支持,个人所得税延期缴纳;以及召见美国超市等零售商等方面商议对策,特朗普总统本人代表零售商呼吁美国民众不要惊慌,不要在正常所需之外,额外囤积货物,显示了他对供应链中断所产生的忧虑。

  对此情此景的分析,各国经济学家和投资业内人士。均提出了自己的分析。美国方面的希拉贝尔(美国银行业的既往监管者)以及部分投资业内人士认为,美联储下错了药,以及特朗普当局的不当措施,是把钱用错了地方,反而触发了急跌行情。他们的理由是美联储莽撞的紧急下调基准利率,导致投资人担忧美联储的此次孤掷一注的降息,使得救市的子弹全部打光;同时。也担心美联储知道了市场中为投资者不知道的某些重要事实。众所周知此番降息是在特朗普政府反复敦促。以及强力压迫下的被动行为。因此,不符合自由资本主义的金科玉律,尤其是美联储作为中央银行,一贯具有独立于政府的立场传统,但本次美联储受到了政治毒化。各国相当多的专家还认为,明斯基时刻已经到来。他们预期:股债双杀的局面,将首先触发金融危机,进而强化美国的经济衰退。当前已经呈现美国经济从繁荣到衰退的关键时点。

Powered by 上海华信证券配资www.igrrj.com.cn @2018 RSS地图 html地图

Copyright 365站群 © 2018-2028 中国e配官方平台 版权所有